亚搏 “扫地茅”石头科技去哪儿了
亚搏
作家 | 封华
剪辑 | 魏晓
央视春晚的珍贵度，依旧无东说念主能及，科技企业们纷纷不肯错过本年春晚。
这届春节，最忙确当属机器东说念主。宇树科技为"机器东说念主和谐伙伴"、星河通用为"指定具身大模子机器东说念主"、魔法原子为"智能机器东说念主计谋和谐伙伴"、追觅科技为"智能科技生态计谋和谐伙伴"等等
登上春晚之后，各家企业的品牌影响力或将更上一个高度。
这时不禁要问，照旧征象无尽的"扫地茅"石头科技去哪了？为何莫得拥入这场品牌流量狂欢？
石头科技正濒临更弱点的任务，其在本年头第二次冲击在港股上市，试图论述新的故事。
关联词，石头科技早已不复往日光辉的光景。
2021 年石头科技最高价一度飙至 1494.99 元 / 股，市值靠近千亿，成为 A 股仅次于茅台的第二高价股，一度被称为"扫地茅"。
但松抄本年 2 月 11 日收盘，其总市值只剩 394 亿元，缩水超 5 成。
石头科技尝试寻求第二增长弧线，曾切入洗衣机范围，昌敬也投身于新能源造车行状，但皆莫得起色。
登陆港股，石头科技不仅需要筹措新的弹药，还需要论述一个值得畅想的新故事。要道在于，石头科技的试错契机，还有几许。
32 亿元营销，不如上个春晚
现时的石头科技，正处于一个要道期。
天然在全球扫地机器东说念主的赛说念里，石头科技收货斐然。据其港股招股书，石头科技在 2024 年收货斐然，拿下全球 GMV、销量市占率第一。
不外参加 2025 年后，头部品牌在中国阛阓的份额争夺越来越胶著。
据奥维云网数据，2025 年上半年，中国扫地机器东说念干线上总销量达 231.93 万台，同比增长 45.98%。科沃斯以 24.8% 的线上市占一样跑，石头科技则以 23.69% 位居第二，小米、云鲸、追觅紧随自后，互收支距仅数个百分点。
新的变量也在约束参加赛场。2025 年，大疆发布 ROMO 系列扫地机器东说念主，要将其在视觉感知与旅途策画上的期间蓄积，挪动至家庭清洁场景。
还有好意思的、海尔等传统家电巨头，凭着线下渠说念和供应链上风，从低端阛阓切入扫地机器东说念主阛阓。关于这些传统家电巨头来讲，扫地机器东说念主仅仅智能家居的一块拼图，有的是成本砸钱血拼。
按"酒窝"暗示母亲"救我"
费女士称，丈夫早年去世时，当时叶文斌 3 岁，大儿子 5 岁，她没有再嫁，独自抚养两个孩子。2024 年，叶文斌从上饶一所职业高中毕业，实习结束后回到老家，做过外卖员、养老护理员等，离家前和亲戚学习做电商。
好意思的董事长方洪波就曾说说念，"咱们作念得再差、耗损，也会一直在作念。因为咱们有才能、有实力，亏就亏，卷到终末望望怎样样。"
不管怎样卷，家具体验是第一位的，但当今的扫地机器东说念主，还未能齐全契合诬害者情意。
一位上海的诬害者称："使用石头科技 P20 Ultra 扫地机器东说念主四个月，只用于吸尘吸毛和拖大地，莫得难计帐的脏污，但机器行为速率很慢，经常撞踢脚线，道路和脏污识别也很稠密。况兼，还频繁报失实 2，售后还说没发现问题。"最终将耗材全换一遍，机器才有所好转。
新入局者，正在捏续加重阛阓竞争。而向来极为依赖营销的石头科技，却堕入了增收不增利的旋涡。
2025 年前三季度，石头科技营收打破 120 亿元，同比增长 72%；归母净利润则同比下落了近三成。况兼，同期石头科技考虑行为产生的现款流净额为 -10.6 亿元，这是自 2020 年以来，初度出现考虑现款流转负。
究其原因，石头科技被腾贵的销售用度所遭殃。
2024 年时，这一问题就已暴露。往常石头科技销售用度高达 29.67 亿元，同比激增 73.23%，增幅接近营收增速的两倍。
参加 2025 年，这一趋势有增无减。前三季度，销售用度同比激增 103% 至 31.8 亿元。同期，亚博app石头科技的销售毛利率，从 2023 年的 55.13%，慢慢下滑至 2025 年三季度的 43.73%，走入了"量增价跌"的态势。
石头科技依托营销驱动营收增长，不仅吞吃了利润，阛阓声量还越来越小。这意味着，石头科技用钱效果比较低。
怎样才能高？上春晚即是个很取巧又有用的礼聘。
诬害电子家具，要东说念主记取很要紧。春晚手脚中国收视率最高的电视节目，隐敝广，具有巨擘性、公信力等主流价值，援救春晚不是一次浮浅的"告白投放"，而是一场国度级流量与品牌势能的靠近开释。
追觅在独创东说念主俞浩的"癫狂"发言下，引来不少质疑，但高调援救春晚后，为公司品牌形象拉回了不少好感。
苏商银行特约谋划员武泽伟对 AI 蓝媒汇分析称："追觅通过春晚援救，能快速擢升品牌著名度，触达更庸俗的全球诬害群体，尤其有助于下千里阛阓渗入。这种高抬高打的营销神气稳健追求范围延迟、需要快速征战全球领路的品牌。"
在冲刺港股上市的关头，要是石头科技砸钱上春晚，无疑是一支强心剂，能够为港股上市后的价值重估增添信心。
昌敬也啥皆想要
为什么莫得搭上春晚，一个原因约略是，昌敬的心念念早就不在石头科技上了。
昌敬和俞浩至少有一个共鸣——扫地机器东说念主的赛说念太小了。2024 年全球扫地机器东说念主行业仅有百亿好意思元范围，远不如智能家居合座千亿好意思元的范围，弱于出路稠密的机器东说念主行业比较，更是相形失色。
眇小的阛阓空间，装不下昌敬的计算。
石头科技智能扫地机器东说念主及关联配件业务的营收占比，高达 90%。而当单一中枢家具不再具备实足的利润弹性，公司寄但愿于第二增长弧线寻求增量。
石头科技自 2023 年参加洗衣机赛说念，推出主打分子筛低温烘干期间的洗烘套装，高端型号售价达到 1.5 万元。
不外，2025 年，阛阓传出其洗衣机行状部出现东说念主员诊治的音书，触及南京、深圳的家具技俩组、供应链团队和出海等多业务线。
更大的坎，在于造车。
新能源车海浪蒸蒸日上之时，昌敬也心痒难耐，直言："我需要另外一个设想来撑捏我的驱能源和指标感。"
"投资东说念主说沿路造车的时刻，我好像刹那间被焚烧了。"在一次专访里提到造车时，昌敬像个童心未泯的大男孩。
2021 年 1 月，昌敬聚合威马汽车前 CTO 闫枫"二次创业"，在上海注册树立洛轲智能科技有限公司，推出极石汽车。
关联词重金押注的造车技俩，同样未能掀翻多洪流花。
极石 01 自 2023 年发布以来，月销量常在几百辆区间波动，直到 2025 年 3 月份，才终于打破了千辆以上。
2025 全年，极石汽车共请托了 15318 辆，同比增长近 3 倍，12 月单月请托 2528 台。销量虽有所好转，但在汽车品牌动辄月请托量破万的今天，极石的收货实属"吊车尾"。
广州眺远营销商榷有限公司高管高承飞觉得："像石头科技这么的细分范围龙头进行跨界延迟，难逃‘才能圈罗网’。举例期间挪动幻觉，扫地机的算法上风无法平移至汽车等重供应链、重安全表率的范围。况兼独创东说念主元气心灵漫步至造车，上市公司考虑不免受到影响，而成本阛阓对‘第二弧线’的耐烦，终究是有限的。"
多元化尝试接连不利，关于港股上市而言，不是个好音书。所幸，石头科技还有具身智能的故事不错讲。
2025 年的 CES（海外诬害类电子家具博览会）上，石头科技展示了一款搭载可伸缩机械臂的扫地机器东说念主，能够在清扫历程中拾取洒落的小逼迫，而不仅仅被迫绕开。这意味着，其扫地机器东说念主具备了低级的主动交互才能。
本年的 CES 上，石头科技又掏出了新东西。名为 G-Rover 的最新扫地机器东说念主配备了"轮腿结构"，能够通过两侧轮腿组合，已毕落魄楼梯、逾越门槛等复杂动作的同期，完成清扫任务。
天然这款家具，在 CES 现场演示中偶然颠仆，但背后的趋势显而易见——扫地机器东说念主正在从"大地清洁器具"向"空间出动机器东说念主"进化。
机器东说念主的故事，彰着比清洁器具更性感。
新的家具形式，意味着更腾贵的成本、更复杂的期间和更热烈的竞争。石头科技从具有上风的红海阛阓，跨入了敌手更苍劲的蓝海阛阓。
但从过往几次跨界尝试来看，石头科技并不成保证复制在扫地机器东说念主范围的上风。
赴港上市仅仅石头科技始终发展中的一个节点，在 AI、机器东说念主迅猛发展确当下，石头科技将濒临更高强度的阛阓注释。约略，信得过的磨真金不怕火亚搏，才刚刚初始。
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