亚博体育 爆款落潮后，色泽传媒功绩骤降
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著述起首：国外金融报
《哪吒之魔童闹海》的爆火让色泽传媒曩昔一年净利润增长逾越4倍，干系词，也恰是在这部影片带来的高基数映衬下，色泽传媒本年一季度功绩同比大跌。
4月22日，色泽传媒（300251）收盘股价报15.55元，跌幅达7.77%。与本年2月达到的29.88元的高点比拟，照旧接近腰斩。
色泽传媒败露的最新功绩露馅，2025年，公司已毕交易收入40.4亿元，同比增长154.80%；归母净利润16.72亿元，同比增长472.62%；扣非净利润15.98亿元，同比增长554.61%。
与此同期，色泽传媒还发布了2026年一季报，交易收入为1.91亿元，同比下跌93.59%；归母净利润为2327.56万元，同比下跌98.85%；谈论活动产生的现款流量净额为-2152.70万元，与上年同期的48.85亿元酿成极为悬殊的对比。
当超等爆款带来的光环徐徐褪去，色泽传媒靠什么因循功绩增长？
张力/摄
功绩大幅回落
营收利润双双增长，股价却大跌，这一情形似曾领会——色泽传媒败露营收同比增长143.00%、净利润同比增长371.55%的2025年半年报后，次日（2025年8月27日）股价大跌5.49%，距离其在2025年2月17日创下的历史高点照旧跌去了一半。
股价立异高确今日，色泽传媒主投和刊行的《哪吒之魔童闹海》总票房冲破120亿元，参预寰球影史票房榜前10名。最终，这部创下多项记载的超等爆款累计票房定格在154.46亿元，接近当年寰宇总票房的三分之一。
蔡淑敏/摄
这一票房收获使得色泽传媒在2025年景为公司自2011年上市以来，功绩增速最高的一年，营收和净利润均创历史新高。对此，色泽传媒也在财报中示意，跟着《哪吒之魔童闹海》的热映，公司的有关IP运交易务孝敬了较多的收入和利润。2025年，公司影视剧及生息业务收入及利润较上年同期均已毕大幅升迁。
而拆解各个季度来看，AG中国手机官方网页版色泽传媒2025年的大部分功绩围聚在第一季度，当季营收29.75亿元，净利润20.16亿元；谈论活动产生的现款流量净额为48.85亿元，而在之后的三个季度，该观点辞别为-19.03亿元、6908.64万元、-4.16亿元。
回来色泽传媒2025年参与投资、制作、刊行或协助施行的电影姿色，除了《哪吒之魔童闹海》施展亮眼外，《唯一无二》《花漾仙女杀东谈主事件》《东极岛》《非东谈主哉：限时玩家》《三国的星空第一部》均不足预期，亦反应出对单一头部姿色的依赖。
在上年同期的傲东谈主功绩对比之下，色泽传媒本年一季度不出不测地施展低迷，营收和净利润均下滑超90%。
对此，色泽传媒评释称，公司上年在爆款家具带动下功绩已毕高速增长，本期受高基数影响同比有所治愈，但公司谈论基本面保执慎重，主交易务初始平方，现阶段执续聚焦主业发展与业务优化，为永久可执续发展奠定基础。
从上映姿色来看，本年一季度，色泽传媒投资、刊行并计入论述期票房的影片包括《不外是上班》《奔驰东谈主生 3》《惊蛰无声》《重返·狼群》（重映），亚搏app官方网站收场论述期末总票房约为57.31亿元。其中《奔驰东谈主生 3》单片票房44.09亿元，但色泽传媒并非主控方，仅为参投方。
以IP寻求新增长
2025年，色泽传媒影视剧及有关生息业求已毕营收36.82亿元，同比增长169.67%，占营收比重高达91.15%；经纪业务荒谬他营收3.57亿元，同比增长62.46%，占比8.85%。其中，前五部影视剧收入总数为35.01亿元，占比为86.67%。
从中不出丑出，色泽传媒对影视业务尤其是电影姿色存在高度依赖。事实上，这是通盘这个词电影行业多数存在的问题，功绩横蛮与电影票房径直干系，干系词电影姿色的上映时候具有不笃定性，票房能否已毕预期也雷同是个未知数。
从色泽传媒的储备姿色来看，公司投资、刊行的电影《三心两意》将于接下来的五一档上映；公司储备姿色《去你的岛》《第十七条》《我的女一又友》《活色生香》《四十四个涩柿子》恭候择机上映。电视剧/网剧业务方面，公司正在鼓舞《春日宴》的前期开发责任。
除了中枢的影视业务，色泽传媒还有动漫业务、艺东谈主经纪、产业投资板块。关于新增长点在哪里，和不少文化产业公司一样，色泽传媒也对准了IP。本年2月，色泽传媒董事长王长田在里面信中建议“一切为了IP”的计策，激勉行业温煦。
2026年，色泽传媒认真启动艺东谈主IP化计策，构建以艺东谈主IP、艺东谈主品牌为中枢的全链条运营体系。艺东谈主IP运营照旧是一个锻真金不怕火的产业，除了传统的经纪合约、演艺活动安排、宣传施行除外，连年来不少公司通过开发小卡、立牌、毛绒玩物等艺东谈主有关生息品，或与潮玩品牌联名推出盲盒、手办等来赢得营收。
开发动画IP则承载着色泽传媒更大的策画，色泽传媒称，动漫业务是公司在横向限制内上风最表现的业务板块，亦然最具发展后劲的业务板块之一，其布局以“中国据说天地”为中枢机策，是一个永久的策画，将不休调度开发。按照策画，色泽动画制作团队的首部动画电影《去你的岛》展望将于2026年内上映，此外还储备了“大鱼海棠”“姜子牙”等多个IP有关的动画姿色。
在近期的北京国外电影节产业论坛技术，王长田例如称，西方主流电影公司多年来票房收入只占30%，而70%来自版权收入、授权收入、生息品收入，这个模式也会徐徐成为中国电影公司主要活命模式。
需要醒观点是，在向IP运营商转型的历程中，前期投资也会在一定进度上影响公司短期内的功绩施展。参预业务转型期以来，色泽传媒已投资、开采了十余家在游戏、生息品、番剧、短视频、短剧等限制具备发展后劲的主体。财报数据露馅，本年一季度，色泽传媒的投资收益为-3166.81万元，上年同期为6014.31万元。
对此，色泽传媒示意，在投资业务方面，公司现在的主要标的为以电影IP为锚点，通过游戏、生息品等现实款式多点联动，一方面不错已毕流量互通与宣发协同， 裁减获客与营销老本，另一方面不错执续放大IP影响力与人命周期，推动版权、授权、分账等变现渠谈多元化，同期用轻钞票业务对冲电影投资周期长、风险较高的行业特质，酿成正向轮回。
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